The Fatal Flaw of Centrally-Issued Money - en espanol

El Error Fatal de Dinero Publicado el Centro
Por
Charles Hugh Smith

Un experimento mental sobre el dinero


Imaginemos un pequeño reino montañoso con sólo diez muy escasos y por lo tanto de gran valor conchas marinas en circulación. Estas pocas conchas son ciertamente valiosa en términos de escasez, pero no hay suficiente de ellos para que actúe como un medio de intercambio.


Una solución a este problema innata de la escasez de dinero tiene que ser lo suficientemente escasa para retener el valor pero no tan escaso que no hay suficiente de la misma en circulación a la grasa con el comercio es el reino de emitir 100 hojas de papel para cada cáscara, cada trozo de papel que representa 1/100 ª del valor de la cáscara.


Ahora hay suficiente dinero en circulación para facilitar el comercio y cada resbalón mantiene una reserva de valor igual a 1/100 ºde una concha. Los deslizamientos son de papel dinero, moneda, es decir.


Este sistema funciona bien, pero los gobernantes del reino aspiran a consumir bienes y servicios en exceso de lo que su parte del dinero de concha respaldado puede comprar en el mercado abierto. Los líderes del reino imprimir otros 100 hojas de papel sin necesidad de adquirir una concha para respaldar los nuevos recibos con valor intrínseco.


Nadie parece darse cuenta, por lo que los líderes imprimir otros 100 resbalones. Tenga en cuenta que el reino no produjo más bienes y servicios; sus líderes simplemente producen más dinero.


Eventualmente este exceso de tiras de papel reduce el valor de cada deslizamiento en circulación. Lo que una vez costará 10 desliza cuesta ahora 20 resbalones. Esta reducción en el poder adquisitivo del dinero se llama inflación, ya que el precio de los bienes se infla a medida que aumenta la oferta de dinero, mientras que la producción de bienes y servicios se mantiene sin cambios.


Supongamos que los líderes del reino evitar la tentación de ampliar su consumo mediante la impresión de dinero en lugar de primero el aumento de la producción de bienes y servicios.


Como el reino amplía su producción de bienes y servicios y su población, los 1.000 recibos originales de papel ya no son suficientes para facilitar el comercio: que carecen de dinero, las personas vuelven a la alternativa torpe de trueque de bienes y servicios o la emisión de cartas de crédito.


El poder de compra del dinero existente bien podría aumentar debido al desequilibrio entre la demanda de dinero (alto) y la oferta (limitada); lo que una vez costará 10 resbalones ahora cuesta sólo cinco resbalones.


El valor de cada hoja se ha separado del valor subyacente de la cáscara. No es la escasez de la cáscara que está creando el papel de valor es la escasez de papel dinero en sí mismo que está creando la tienda del papel del dinero del valor.


El reino puede responder a esta escasez mediante la emisión de más hojas de papel. Si el reino sólo se emite una cantidad de dinero que es igual al aumento de los bienes y servicios producidos, la demanda seguirá siendo alto - ….como el comercio de la oferta más amplia de bienes y servicios se expande… - y el valor del dinero se mantendrá estable también.


Este desprendimiento del valor del papel moneda a partir del valor subyacente de los escasos conchas preocupa a algunos en el reino, y se propone que el reino prestado diez conchas de los demás y les pagan intereses por el préstamo de las conchas. En efecto, el dinero se prestó a la existencia: el reino toma prestado diez conchas y emite 1.000 nuevas tiras de papel que está totalmente respaldada por las nuevas conchas. Pero el reino tiene que pagar los intereses del préstamo.


Un asesor tiene una idea: en lugar de realmente prestadas las conchas, ¿por qué no pedir prestado el dinero a la existencia por la venta de la promesa del reino de pagar intereses? ¿Por qué molestarse con las conchas cuando la única transacción que se necesita es el pago de intereses sobre el dinero de nueva creación?


Y así el reino vende diez promesas que pagar intereses - lo que llamamos un enlace y los compradores recibimos interés, al igual que si hubieran prestaron el reino una cáscara valioso.


El nuevo dinero no está respaldado por conchas en todo; está respaldado por el interés pagado sobre los bonos. El reino vende fuera de los diez conchas originales y emite bonos a diez más. Ahora el dinero del reino no está respaldada por cualquier tienda intrínseco de valor; está respaldado en su totalidad por la promesa del reino a pagar intereses sobre los bonos.


Si el reino es prudente y sólo emite el dinero suficiente para que coincida con un aumento en la producción e intercambio de bienes y servicios, la demanda de dinero se mantendrá en línea con la alimentación, y el dinero mantendrá su valor.


En vista de ello, el dinero del reino no tiene valor intrínseco en absoluto; pero si seguimos el ejemplo de cerca, vemos que el dinero es a la vez un depósito de valor y medio de intercambio, y su valor (cuando se pagan en conchas, bienes o servicios) fluctúa con la oferta y la demanda.


Resbalones del reino de papel cumplan con todas las exigencias de dinero.


Cuando el reino prestó el dinero a la existencia, el dinero retenido su valor, siempre y cuando el reino sólo se emitió dinero nuevo para que coincida con la demanda de dinero de la expansión de la producción y el intercambio. En otras palabras, la oferta de dinero aumentó en paralelo con la expansión de la producción de la economía real de bienes y servicios.


El hecho de que el reino tuvo que pagar intereses sobre el dinero de nueva emisión creado un coste para la emisión de dinero nuevo que con el tiempo limitado de cómo se podría crear tanto dinero nuevo. Crear demasiado dinero no sólo reduciría su poder adquisitivo, pero el tesoro del reino sería drenada por los intereses pagados por nuevos bonos.


Esto plantea un punto muy interesante: cuando el reino creado nuevo dinero sólo para que coincida con la producción creciente de bienes y servicios del mundo real, que no importaba que el nuevo dinero no fue respaldado por cualquiera de conchas o bonos; demanda de solo el dinero mantenido el poder adquisitivo. No había necesidad de recuperar el dinero de nueva emisión con escasos conchas o bonos devengan intereses.


El economista Paul Samuelson observó que "el dinero es una invención social". En otras palabras, existe dinero para servir a una función para facilitar el intercambio social y la producción real de bienes y servicios para el beneficio de todos los participantes en la economía. Si la oferta de dinero se conecta a la demanda generada por la producción y el comercio de bienes y servicios, no necesita respaldo ni necesita ser respaldado por bonos devengan intereses.


Pasemos ahora a la forma dinero se emite en el presente: los bancos centrales.


Dinero Publicado por el Banco Central de Beneficios de unos pocos a expensas de los muchos


Imaginemos que tenemos una línea de $ 1 mil millones en crédito con nuestro banco central a una tasa de interés del 0,25% - una cuarta parte de 1%. No necesitamos para publicar ningún tipo de garantía, y el banco central nos ha dado garantías susurradas que debemos perder el dinero en apuestas arriesgadas, las pérdidas serán satisfechos por los contribuyentes. Esto se conoce como riesgomoral: los riesgos se han desconectado de las consecuencias.


Si hacemos un beneficio con el dinero prestado, que es nuestro para guardar. Si perdemos el dinero prestado, los contribuyentes pagarán la cuenta.


Es difícil imaginar un mejor trato: casi cero tasa de interés, sin garantías, y no hay riesgo de tener que sufrir las consecuencias de perder el dinero prestado.


Pero nuestras ventajas son incluso mejores que esto ya asombrosa oferta: con la magia de la banca de reserva fraccional, conseguimos crear $ 19 mil millones de dinero nuevo con nuestra $ 1000 millones de prestado dinero del banco central.


Nuestras opciones para obtener beneficios de bajo riesgo son casi ilimitadas.Cualquier cosa que ganamos más allá del interés anual de $ 2.5 millones es nuestro para guardar. Podríamos invertir los $ 1 mil millones en bonos del Tesoro de rendimiento 2%. Eso nos dió una ganancia anual de $ 17.500.000 para no hacer absolutamente nada más allá de hacer clic en algunos botones para comprar $ 1 mil millones de bonos del Tesoro.


Si estamos dispuestos a asumir un riesgo más alto, podríamos comprar acciones que pagan dividendos de 3% o más al año. Si las acciones subieron en valor, entonces también nos ganamos las ganancias de capital. Una ganancia anual de $ 30 millones o más es fácilmente posible en la inversión relativamente de bajo riesgo.


Si quisiéramos rendimientos aún más altos, podríamos buscar a los bonos de otros países que están pagando un 6%. Si esas monedas están fortaleciendo frente al dólar estadounidense, a continuación, esta ganancia cambiaria podría aumentar nuestra ganancia total de 10% anual, la friolera de $ 100 millones, de los cuales solo tienen que pagar al banco central un modesto $ 2.5 millones en intereses.


Podríamos establecer un banco que emite préstamos para automóviles y tarjetas de crédito con los $ 1 mil millones. Gracias a los préstamos de reserva fraccionaria, nuestra $ 1 mil millones en efectivo (no importa que se tomó prestado del banco con el resto del mundo, es efectivo central) puede aprovechar $ 19 mil millones en préstamos de consumo de alto interés. Si el interés medio pagado en nuestra cartera de préstamos es del 10%, estamos ganando $ 1.9 mil millones en ingresos brutos. Si se opera el banco cuesta $ 900 millones, que neta un lugar fresco $ 1000 millones al año a partir de la línea de crédito $ 1000 millones: rentabilidad anual del 100%.


Esto es precisamente cómo funciona el sistema bancario, e ilustra cómo los bancos centrales permiten a los bancos privados a acumular enormes ganancias. Los más cercanos al banco central de dinero grifo se les da una oportunidad para aprovechar hasta beneficios sorprendentes.


En teoría, los bancos centrales reclaman la noble tarea de proporcionar crédito a la banca privada para facilitar el aumento de la producción de bienes y servicios, pero en realidad los bancos centrales se benefician los pocos con acceso a su crédito a costa de los muchos. El pocos pueden generar inmensas ganancias sin producir bienes y servicios.


Imagínese si cada uno de nosotros tenía un relativamente pequeño $ 1.000.000 línea de crédito en el 0,25% de interés de un banco central que podríamos utilizar para emitir préstamos de $ 19 millones. Digamos que emitimos $ 19 millones en préstamos para la vivienda, con una tasa de interés anual del 4%.


Los ingresos brutos (antes de gastos) de nuestra apalancada $ 1.000.000 es $ 760.000 al año.Dado que la contabilidad de los $ 19 millones en préstamos está altamente automatizado, nuestros gastos son modestos. Supongamos que netas $ 600.000 por año después de los gastos anuales de $ 160.000. Recordemos que el interés devengado por la línea de crédito $ 1.000.000 es un mísero $ 2,500 al año.


El ingreso medio de los trabajadores en los EE.UU. es de alrededor de $ 30.000 anuales. Así, un modesto $ 1.000.000 línea de crédito en el 0,25% de interés del banco central nos permite neto de 20 años de los ingresos de un trabajador típico de cada año. Pero los bancos centrales no ofrecen esta generosidad de las personas o comunidades; estos privilegios profundamente rentables sólo están disponibles para los bancos privados.


Regímenes de dinero de hoy están condenados al fracas


Espero que ahora entiende que el actual sistema de emisión de dinero y el créditobeneficia intrínsecamente a unos pocos a expensas de la mayoría. Este gran privilegio y la igualmente inmensa desigualdad que es la única salida posible del sistema no pueden ser reformadas de distancia; es intrínseca al dinero emitido central y la banca privada.


El problema no es el dinero fiduciario en moneda que no está respaldada por bienes escasos; se emitió centralmente el dinero que se distribuye a los pocos a expensas de muchos. Este dinero creado en el centro se emite no para facilitar la producción de bienes y servicios y la demanda que surge naturalmente de la expansión de la economía real, sino para servir al Estado y sus compinches.


Emitió céntrico dinero centraliza la riqueza y genera desigualdad sistémica. Esto es igualmente cierto de todas las monedas emitidas por el centro. Pero la desigualdad que es intrínseca a este sistema es política, social y económicamente desestabilizadora, por lo que este sistema es insostenible.


En la Parte II: El futuro del dinero, consideramos lo que el paisaje se verá como una vez que el actual sistema de dinero-crédito emitida por el banco central de implosión. ¿Qué nueva forma (s) de dinero tienen más probabilidades de resurgir de las cenizas?


Haga clic aquí para leer la Parte 2 de este informe (resumen ejecutivo gratuita, la matrícula requerida para el acceso completo)

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